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Ball (1997): Effi cient Rules for Monetary Policy <http://www.rbnz.govt.nz/-/media/ReserveBank/Files/Publications/Discussion%20papers/1997/g97-3.pdf>
With Optimal Policy
inflation π is red…
output y is green…
interest rate r is
blue…
0.000525
Phillips curve slope
α
0.4000
0.000551
IS curve slope
β
1.0000
0.000533
Output decay
λ
0.8000
0.000601
Wicksellian neutral rate
r
n
0.0100
0.000595
0.000543
IS curve shock variance
σ
ε
2
0.000100
0.000579
Phillips curve shock variance
σ
η
2
0.000100
0.000542
0.000518
Inflation target:
π*
0.0200
0.000580
Relative weight on inflation variance
μ
1.0000
0.0005567
q
0.8198
rycoef
1.1279
rπcoef
0.8198
average loss fn:
0.000554
Date
Date
y
π
r
ε
η
V
0
0
0.0000
0.0200
0.0100
-0.0082
0.0016
1
1
0.0204
0.0371
0.0470
0.0204
0.0171
0.0007
2
2
-0.0245
0.0528
0.0092
-0.0038
0.0075
0.0017
3
3
-0.0175
0.0283
-0.0029
0.0013
-0.0146
0.0004
4
4
-0.0058
0.0315
0.0129
-0.0047
0.0102
0.0002
5
5
0.0042
0.0421
0.0328
0.0118
0.0128
0.0005
6
6
-0.0055
0.0400
0.0202
0.0140
-0.0038
0.0004
7
7
-0.0115
0.0371
0.0111
0.0031
-0.0007
0.0004
8
8
-0.0022
0.0250
0.0116
0.0081
-0.0075
0.0000
9
9
-0.0100
0.0267
0.0042
-0.0066
0.0026
0.0001
10
10
0.0057
0.0219
0.0180
0.0079
-0.0008
0.0000
11
11
0.0014
0.0210
0.0124
0.0049
-0.0032
0.0000
12
12
0.0129
0.0209
0.0253
0.0142
-0.0006
0.0002
13
13
0.0086
0.0265
0.0251
0.0136
0.0004
0.0001
14
14
0.0040
0.0462
0.0360
0.0122
0.0162
0.0007
15
15
-0.0169
0.0478
0.0136
0.0059
-0.0001
0.0011
16
16
-0.0221
0.0504
0.0100
-0.0049
0.0094
0.0014
17
17
-0.0116
0.0447
0.0172
0.0061
0.0031
0.0007
18
18
-0.0373
0.0582
-0.0007
-0.0208
0.0182
0.0029
19
19
-0.0169
0.0334
0.0019
0.0022
-0.0099
0.0005
20
20
-0.0161
0.0271
-0.0024
-0.0107
0.0005
0.0003
21
21
-0.0012
0.0228
0.0110
-0.0006
0.0022
0.0000
22
22
-0.0006
0.0264
0.0145
0.0013
0.0040
0.0000
23
23
-0.0063
0.0272
0.0088
-0.0013
0.0011
0.0001
24
24
0.0037
0.0276
0.0204
0.0075
0.0029
0.0001
25
25
-0.0068
0.0223
0.0043
0.0007
-0.0067
0.0001
26
26
-0.0039
0.0254
0.0100
-0.0042
0.0058
0.0000
27
27
-0.0026
0.0277
0.0134
0.0006
0.0038
0.0001
28
28
0.0084
0.0241
0.0228
0.0138
-0.0026
0.0001
29
29
-0.0015
0.0215
0.0095
0.0046
-0.0060
0.0000
30
30
0.0026
0.0142
0.0082
0.0033
-0.0067
0.0000
31
31
0.0110
0.0297
0.0303
0.0070
0.0145
0.0002
32
32
-0.0139
0.0230
-0.0032
-0.0024
-0.0111
0.0002
33
33
0.0234
0.0195
0.0360
0.0213
0.0020
0.0005
34
34
0.0093
0.0250
0.0245
0.0165
-0.0039
0.0001
35
35
-0.0127
0.0293
0.0033
-0.0056
0.0006
0.0002
36
36
-0.0021
0.0234
0.0104
0.0013
-0.0008
0.0000
37
37
-0.0053
0.0299
0.0121
-0.0033
0.0074
0.0001
38
38
-0.0311
0.0386
-0.0098
-0.0248
0.0109
0.0013
39
39
-0.0190
0.0338
-0.0001
-0.0139
0.0077
0.0006
40
40
-0.0109
0.0140
-0.0072
-0.0058
-0.0122
0.0002
41
41
0.0084
0.0079
0.0096
-0.0001
-0.0017
0.0002
42
42
0.0067
0.0272
0.0235
-0.0005
0.0159
0.0001
43
43
-0.0112
0.0314
0.0067
-0.0031
0.0015
0.0003
44
44
0.0001
0.0384
0.0252
0.0058
0.0114
0.0003
45
45
-0.0049
0.0387
0.0198
0.0102
0.0003
0.0004
46
46
0.0135
0.0497
0.0496
0.0272
0.0130
0.0011
47
47
-0.0206
0.0432
0.0057
0.0081
-0.0119
0.0010
48
48
-0.0042
0.0238
0.0083
0.0080
-0.0111
0.0000
49
49
-0.0031
0.0266
0.0119
-0.0014
0.0045
0.0001
50
50
-0.0020
0.0355
0.0205
0.0024
0.0102
0.0002
51
51
0.0004
0.0508
0.0357
0.0125
0.0161
0.0009
52
52
-0.0283
0.0561
0.0076
-0.0029
0.0051
0.0021
53
53
-0.0098
0.0443
0.0189
0.0105
-0.0005
0.0007
54
54
-0.0298
0.0495
0.0005
-0.0131
0.0091
0.0018
55
55
-0.0049
0.0449
0.0249
0.0095
0.0073
0.0006
56
56
-0.0156
0.0512
0.0180
0.0032
0.0083
0.0012
57
57
-0.0272
0.0576
0.0101
-0.0067
0.0126
0.0021
58
58
-0.0327
0.0373
-0.0128
-0.0109
-0.0094
0.0014
59
59
-0.0073
0.0209
0.0025
-0.0038
-0.0033
0.0001
60
60
0.0042
0.0011
-0.0008
0.0025
-0.0169
0.0004
61
61
0.0224
-0.0020
0.0172
0.0082
-0.0047
0.0010
62
62
0.0181
0.0270
0.0361
0.0074
0.0200
0.0004
63
63
0.0007
0.0185
0.0096
0.0123
-0.0157
0.0000
64
64
0.0042
0.0124
0.0085
0.0032
-0.0064
0.0001
65
65
-0.0157
0.0187
-0.0088
-0.0205
0.0046
0.0002
66
66
0.0068
0.0103
0.0097
0.0006
-0.0021
0.0001
67
67
0.0078
0.0070
0.0081
0.0021
-0.0061
0.0002
68
68
0.0004
-0.0106
-0.0146
-0.0077
-0.0207
0.0009
69
69
0.0190
-0.0147
0.0030
-0.0060
-0.0042
0.0016
70
70
0.0191
-0.0034
0.0124
-0.0031
0.0037
0.0009
71
71
0.0026
-0.0124
-0.0137
-0.0104
-0.0167
0.0011
72
72
0.0182
-0.0144
0.0024
-0.0075
-0.0030
0.0015
73
73
0.0139
-0.0037
0.0063
-0.0083
0.0034
0.0008
74
74
0.0112
0.0034
0.0090
-0.0037
0.0016
0.0004
75
75
0.0195
0.0030
0.0181
0.0096
-0.0049
0.0007
76
76
-0.0030
-0.0139
-0.0212
-0.0105
-0.0247
0.0012
77
77
0.0149
-0.0444
-0.0261
-0.0139
-0.0294
0.0044
78
78
0.0410
-0.0392
0.0077
-0.0070
-0.0007
0.0052
79
79
0.0428
-0.0155
0.0292
0.0077
0.0073
0.0031
80
80
0.0125
-0.0062
0.0026
-0.0025
-0.0079
0.0008
81
81
0.0173
0.0029
0.0155
-0.0000
0.0041
0.0006
82
82
0.0181
0.0158
0.0269
0.0097
0.0060
0.0003
83
83
-0.0146
0.0352
0.0060
-0.0122
0.0122
0.0004
84
84
0.0007
0.0197
0.0105
0.0083
-0.0097
0.0000
85
85
-0.0138
0.0318
0.0041
-0.0139
0.0119
0.0003
86
86
0.0010
0.0218
0.0126
0.0062
-0.0045
0.0000
87
87
0.0096
0.0435
0.0401
0.0114
0.0213
0.0006
88
88
-0.0222
0.0481
0.0080
0.0002
0.0008
0.0013
89
89
-0.0188
0.0247
-0.0073
-0.0030
-0.0146
0.0004
90
90
0.0305
0.0037
0.0310
0.0282
-0.0135
0.0012
91
91
-0.0049
0.0125
-0.0017
-0.0083
-0.0034
0.0001
92
92
0.0079
0.0203
0.0191
0.0001
0.0097
0.0001
93
93
0.0007
0.0119
0.0042
0.0035
-0.0115
0.0001
94
94
0.0098
0.0141
0.0162
0.0034
0.0019
0.0001
95
95
0.0010
0.0312
0.0203
-0.0007
0.0132
0.0001
96
96
-0.0397
0.0230
-0.0323
-0.0302
-0.0086
0.0016
97
97
0.0202
-0.0056
0.0119
0.0097
-0.0127
0.0011
98
98
0.0180
-0.0123
0.0038
0.0037
-0.0149
0.0014
99
99
-0.0002
-0.0010
-0.0074
-0.0208
0.0041
0.0004
100
100
0.0286
-0.0060
0.0210
0.0113
-0.0049
0.0015
101
101
0.0298
0.0002
0.0274
0.0178
-0.0053
0.0013
102
102
-0.0059
0.0343
0.0150
-0.0124
0.0222
0.0002
103
103
-0.0249
0.0466
0.0037
-0.0152
0.0147
0.0013
104
104
-0.0128
0.0290
0.0030
0.0009
-0.0077
0.0002
105
105
0.0190
0.0082
0.0217
0.0222
-0.0157
0.0005
106
106
-0.0025
0.0187
0.0061
-0.0060
0.0029
0.0000
107
107
0.0076
0.0142
0.0138
0.0057
-0.0035
0.0001
108
108
-0.0130
0.0059
-0.0162
-0.0153
-0.0113
0.0004
109
109
0.0102
-0.0163
-0.0083
-0.0056
-0.0171
0.0014
110
110
0.0078
-0.0173
-0.0118
-0.0186
-0.0051
0.0015
111
111
0.0247
-0.0045
0.0178
-0.0033
0.0097
0.0012
112
112
0.0137
-0.0061
0.0040
0.0017
-0.0115
0.0009
113
113
0.0171
0.0082
0.0196
0.0002
0.0089
0.0004
114
114
0.0103
0.0302
0.0299
0.0062
0.0151
0.0002
115
115
-0.0225
0.0212
-0.0144
-0.0108
-0.0131
0.0005
116
116
0.0139
0.0336
0.0368
0.0075
0.0214
0.0004
117
117
-0.0145
0.0203
-0.0061
0.0012
-0.0188
0.0002
118
118
-0.0081
0.0262
0.0059
-0.0126
0.0116
0.0001
119
119
-0.0061
0.0407
0.0201
-0.0037
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Real Interest Rate
